Penerbitan obligasi investasi AS tahun ini diperkirakan mencapai $1,76 triliun, melampaui rekor era pandemi 2020, seiring perusahaan meminjam besar-besaran untuk membiayai belanja AI. Citadel Securities memperingatkan pasar hampir tidak punya ruang untuk kesalahan jika belanja itu gagal menghasilkan imbal hasil.
Citadel Securities memperingatkan bahwa besarnya investasi AI membuat pasar nyaris tidak punya ruang untuk kekecewaan, sementara Goldman Sachs menyebut hedge fund menjual saham teknologi dengan laju tercepat dalam dua tahun.
Bank Rakyat Tiongkok membuat fasilitas swap untuk mengatasi tekanan pasar obligasi, memungkinkan pengelola kekayaan dan perusahaan reksa dana yang sistemik menukar kepemilikan dengan uang tunai saat penarikan dana membengkak. Ini adalah penyangga bagi sisi non-bank pasar obligasi Tiongkok, bukan jaminan menyeluruh.
Platform pengeboran lepas pantai bernama Prospector 5 tenggelam di lepas pantai barat daya Gabon pada malam 24 Oktober. Sebanyak 110 dari 115 orang di atasnya dipastikan selamat, sementara lima orang masih hilang. Operator menduga terjadi penurunan dasar laut di bawah salah satu titik penopang rig saat pekerjaan pemosisian.
Elon Musk menyebut SpaceX telah mengumpulkan utang USD 40 miliar untuk membeli GPU yang tiba pada paruh pertama 2027, tanda bahwa pembangunan AI kini bergantung pada uang pinjaman. Ia juga memperingatkan lebih dari 200 neocloud akan terkonsolidasi saat pasar utang memburuk.
Pergeseran kepemilikan saham di dalam struktur holding Zhou Hongyi sempat dibaca sebagian investor sebagai penjualan saham 360. Saham perusahaan yang beralih dari keamanan siber ke AI itu mendekati titik terendah multi-tahun, sehingga setiap perubahan kepemilikan menjadi ujian kepercayaan.
Analis makro Huafu Securities berpendapat bahwa valuasi saham A China sudah mencerminkan ekspektasi hati-hati investor, dengan indeks luas dan sektor pertumbuhan mendekati level terendah historis. Ia mendesak investor menghindari panik jual dan fokus pada perusahaan yang labanya membenarkan harga.
Perhiasan emas bermerek di Tiongkok turun dari sekitar 1.700 yuan per gram menjadi sekitar 1.200 yuan setelah harga emas dunia anjlok di bawah 4.000 dolar AS per ons. Toko kini harus menyeimbangkan margin yang menipis, stok tak terjual, dan pembeli yang bimbang antara membeli perhiasan atau emas batangan.
Harga credit default swap lima tahun SoftBank menyentuh 432 basis poin, tertinggi sejak November 2022, seiring Masayoshi Son terus menggelontorkan dana ke AI. Sinyal mirip asuransi ini menunjukkan investor obligasi meragukan cara pengeluaran itu akan dibayar kembali.
Posisi neto spekulatif pada emas COMEX turun menjadi 108.685 kontrak pada pekan hingga 20 Oktober, terendah dalam 19 minggu, sementara posisi beli perak anjlok ke level terendah dua tahun. Penurunan ini terjadi saat ledakan kapal tanker di Selat Hormuz mengangkat saham energi dan dolar menguat tipis.
Indeks dolar ditutup di 101,811 pada Jumat, naik 0,2%, setelah sepanjang pekan bergerak dalam kisaran sempit 101,446-102,080. Saham AS terbelah: energi naik 2,5% sementara barang konsumsi pokok dan finansial turun, dan saham perangkat keras AI melemah sementara perangkat lunak AI menguat.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Jerman turun tajam karena pedagang berhenti sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun. Perak anjlok lebih dari 5 persen di bawah $55 per ons, sementara Nasdaq 100 turun 2,7 persen dan saham semikonduktor merosot 6,3 persen.
MiniMax ditutup pada HK$160,7 pada 22 Oktober, di bawah harga IPO-nya, meskipun pendapatan semester pertama mencapai $116,6 juta. Saham turun dari puncak Maret HK$1.330 yang menilai perusahaan di atas HK$400 miliar.
Tiongkok menarik investasi asing senilai 548,8 miliar yuan pada sembilan bulan pertama 2026, turun 4,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, namun sektor teknologi tinggi mengumpulkan 228,5 miliar yuan, naik 33,8%. Bulan September saja mencatat kenaikan 2,5%, memberi sinyal pemulihan.
Saudi Aramco sedang bernegosiasi dengan pemerintah asing untuk menggunakan cadangan minyak strategis mereka, kata CEO-nya, setelah serangan drone dan rudal terhadap situs minyak Saudi. Rencana ini bertujuan membuat pengiriman minyak mentah lebih tahan terhadap gangguan pasokan.
CATL melampaui ekspektasi pendapatan tetapi mencatat pertumbuhan laba terlemah dalam beberapa kuartal, membuat saham turun untuk hari kedelapan berturut-turut. Raksasa baterai ini kini menghadapi perang harga di dalam negeri dan pasar EV yang padat di luar negeri.
Saham CATL turun selama delapan sesi berturut-turut, mendorong produsen baterai terbesar dunia itu kembali mendekati valuasi 1 triliun yuan seiring melambatnya pertumbuhan. Investor mempertanyakan apakah perusahaan dapat menemukan cerita baru selain membangun lebih banyak pabrik.
Lebih dari sepuluh dari 19 bank swasta di Tiongkok telah berhenti menjual deposito perorangan baru kepada nasabah yang tinggal dan terdaftar di luar provinsi asal bank. Perubahan ini menyusul dorongan untuk melokalkan bisnis deposito, dan mengubah cara penabung mencari imbal hasil secara online.
Saham Tencent ditutup pada HK$393,8 pada 21 Oktober, level terendah dalam setahun, seiring nilai pasarnya turun hampir 40 persen dari puncak Januari. Likuiditas Hong Kong yang lemah dan penilaian ulang valuasi teknologi membebani raksasa internet ini.
Goldman Sachs menaikkan target harga tembaga untuk 2026 dan 2027, bertaruh pada ketatnya pasokan dan permintaan stabil yang menjaga logam tetap tinggi. Prediksi ini muncul saat kontrak berjangka tembaga turun dalam perdagangan semalam dan investor menimbang gambaran komoditas yang lebih luas.
JPMorgan memproyeksikan campuran tradisional 60% saham dan 40% obligasi akan memberikan imbal hasil sekitar 7% per tahun selama 10 hingga 15 tahun ke depan. Proyeksi ini muncul saat pasar global bergerak divergen dan saham teknologi memimpin sementara logam diperdagangkan campuran.
Broker-broker China menerbitkan gelombang catatan riset pada hari Senin, berargumen bahwa lingkungan pasar terburuk telah berlalu, bahwa model AI domestik seperti DeepSeek semakin maju, dan bahwa belanja infrastruktur akan meningkat.
Otoritas film dan olahraga Tiongkok meluncurkan dorongan bersama untuk menayangkan olahraga langsung di bioskop, dengan menggabungkan tiket film dan tiket pertandingan serta diskon. Lebih dari seribu bioskop telah menguji ide ini, dari sepak bola dan bola basket hingga esports.
Kontrak berjangka karet alam di Shanghai ditutup di atas 20.000 yuan per ton untuk pertama kalinya sejak 2017, meski pabrik ban beroperasi di bawah setengah kapasitas. Kesenjangan antara kenaikan biaya bahan baku dan lemahnya permintaan menekan industri ini.
Raksasa ekuitas swasta Swedia EQT telah setuju untuk membeli perusahaan pengelolaan limbah Australia Cleanaway senilai sekitar $6,5 miliar, taruhan infrastruktur terbesarnya di Australia. Penawaran tunai penuh ini menghargai perusahaan daur ulang tersebut sekitar A$9,3 miliar.
Goldman Sachs memperkirakan gelombang rekor $1,7 triliun saham AS yang bebas diperdagangkan pada 2027, diimbangi permintaan pembelian kembali saham perusahaan dalam jumlah yang sama. Kebuntuan ini dapat mengubah cara investor global menilai ekuitas Amerika.
Harga batu bara termal China telah naik kembali di atas 1.000 yuan per ton untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, didorong oleh penimbunan sebelum musim dingin dan pasokan yang ketat. Analis memperkirakan harga yang lebih tinggi akan terus meningkatkan laba perusahaan tambang batu bara yang tercatat di bursa.
Gelombang baru aksi jual pada saham terkait AI telah menghidupkan kembali kekhawatiran gelembung, dan para pedagang mengatakan upaya rebound S&P 500 masih belum terkonfirmasi. Pertanyaannya sekarang adalah apakah penurunan ini merupakan reset yang sehat atau awal dari sesuatu yang lebih dalam.
Analis Bank of America mengatakan inflasi Jepang akan kembali naik, tetapi bank sentral negara itu masih punya alasan untuk menunda kenaikan suku bunga. Prediksi ini penting bagi pasar obligasi dan mata uang global yang telah terguncang oleh ekspektasi kebijakan Jepang.
Regulator sekuritas China telah menjatuhkan sanksi kepada tiga individu dengan total denda lebih dari 500 juta yuan karena manipulasi pasar dan perdagangan orang dalam, salah satu tindakan penegakan hukum personal terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Kasus ini menandakan semakin meluasnya tindakan tegas terhadap penyalahgunaan perdagangan di pasar China.
Departemen Kehakiman AS dilaporkan sedang bernegosiasi untuk penyelesaian dengan Apple dalam gugatan antitrustnya, dan pengembang aplikasi termasuk PayPal dan Epic Games khawatir kesepakatan apa pun akan terlalu lunak terhadap pembuat iPhone tersebut.
SoftBank dilaporkan sedang menjajaki akuisisi Allied Universal yang dapat menghargai raksasa keamanan itu hingga $18 miliar dalam ekuitas, dengan utang mendorong totalnya mendekati $30 miliar. Kabar ini membuat ADR SoftBank turun hingga 9,4%.
Ledakan mengguncang kota pelabuhan Aden, Yaman, yang dilaporkan berasal dari serangan rudal Houthi, sementara minyak mentah Brent melonjak hampir 4% dan dana lindung nilai berbondong-bondong masuk ke minyak. Pedagang mencermati bagaimana kawasan yang rapuh memengaruhi harga energi global.
Adobe dan Nvidia memperluas kemitraan mereka untuk mempercepat pembuatan agen AI, dengan layanan concierge merek yang didukung Nvidia Nemotron akan hadir untuk pelanggan perusahaan akhir tahun ini. Kabar ini muncul saat Microsoft mengumumkan telah menyelesaikan pra-pelatihan model internal baru yang sangat besar.
Indeks harga produsen Tiongkok naik paling cepat dalam hampir empat tahun pada September, dan para ahli memperingatkan bahwa produsen kecil menghadapi tekanan laba karena biaya bahan baku meningkat sementara harga konsumen tertinggal.
Strategi Citigroup mengatakan perusahaan teknologi dapat menghasilkan hampir 70% pertumbuhan laba global tahun depan, konsentrasi tertinggi yang pernah tercatat, membuat pasar saham sangat rentan jika ledakan AI mereda.
Bank sentral China akan menyuntikkan 700 miliar yuan melalui reverse repo buyout pada 15 Oktober, tambahan bersih 200 miliar yuan karena 500 miliar yuan jatuh tempo. Langkah ini muncul saat Beijing berencana menerbitkan obligasi pemerintah daerah tambahan pada kuartal keempat.
Applied Materials memaparkan target jangka panjangnya pada 14 Oktober, memproyeksikan pendapatan layanan melebihi $12 miliar pada 2030 dan pangsa pasar peralatan fab wafer yang lebih besar. Produsen peralatan chip asal AS itu juga berjanji mengembalikan sebagian besar arus kas bebasnya kepada pemegang saham.
Pengawas sekuritas Hong Kong menangguhkan perdagangan jaringan teh gelembung Tea Baidao, dengan alasan pencatatannya pada 2024 mungkin telah digelembungkan secara artifisial. Perusahaan itu sendiri tidak dituduh, tetapi kasus ini menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana merek konsumen Tiongkok melakukan penawaran umum.
Meta meluncurkan alat berbasis AI yang memungkinkan pengguna Facebook memberi tahu algoritma, dalam bahasa sehari-hari, apa yang ingin mereka lihat. Langkah ini mengembalikan sebagian kendali kepada pengguna saat regulator mengawasi bagaimana feed media sosial membentuk perhatian.
